模拟芯片景气向上，有望优于预期持续重点推荐

根据TrendForce数据，由于AI服务器对电源密度的需求较高，加上三星计划关闭韩国S7八寸晶圆厂，将进一步排挤通用服务器PMIC产能，交期因此将从21-26周延长至35-40周。

海外指引需求强劲，根据TI指引Q2营收预计环比+4～13%，下游需求增长且无重复下单风险，其中工业与数据中心表现强劲；若需求持续强劲，下半年考虑调涨价格。根据矽力杰法说会指引，公司目标回到20%~30%的长期成长区间，下半年预期表现优于上半年。

根据WSTS预测，26年全球模拟芯片市场规模将达到920亿美元，同比增长约7.5%。AI服务器对模拟芯片需求量价齐升。工业补库需求延续。汽车智能化带动单车价值量提升，国产替代加速需求增长。

结论：如我们之前预判，模拟芯片市场出现明显复苏，；模拟芯片行业有望受益周期回升、海外大幅涨价加速国产替代等带动相关公司成长，业绩+估值双重修复持续重点推荐。