low-CTE与二代布供给紧缺且格局好【中泰建材&化工|孙颖团队】
➡️ 一是下游存储、光模块、AI算力芯片等需求暴增；二是客户对品质很挑剔，有“认可”壁垒，格局好；三是日系龙头扩产严重滞缓，有份额真空期。预计今年供给约2000万米，需求约3000万米。
➡️ 一是M8是今年的主旋律，谷歌、NV等终端大项目即将放量； 二是二代布是综合性能、加工难度、成本的平衡品种，长期会占据重要地位；三是生产工艺控制难，从产业实践看布厂上量很难。预计今年供给3300万米，需求约4500万米。
[玫瑰]
[爆竹]风险提示：需求不及预期、格局恶化
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会议时间：2026-04-30