⛵️【财通电子&新科技】TCL业绩简评：业绩创新高大超预期，三重逻辑共振下把握当前价值洼地
[礼物]26Q1业绩创新高大超预期，精准控产效果显著坚定信心
收入434.78亿元，同比+8.37%；
毛利率12.50%，同比-0.74pcts；
归母净利润15.56亿元，同比+53.71%，单季度归母利润创4年以来新高；
扣非归母11.55亿元，同比+20.59%。
TCL华星26Q1实现营收251.8亿元，净利润18.5亿元，净利率7%。
[礼物]大尺寸显示领域稳固龙头地位，需求旺盛&精准控产下盈利能力持续改善
26Q1，FIFA世界被备货、中国“以旧换新”政策支撑下，需求保持坚挺，同时，供给侧精准控产带来电视面板价格上涨，盈利能力大幅改善；公司大尺寸显示领域龙头地位持续稳固，电视面板大尺寸化背景下，业绩弹性可期；中尺寸领域快速发展，市场地位显著提升，MNT市占保持第二，电竞显示器稳居龙一，笔电市占提升至第四，LTPS车载面板跃升至龙一，第二增长曲线势头迅猛。
[礼物]三重逻辑共振下，把握当前价值洼地
1）需求旺盛带来面板持稳：面板行业大尺寸趋势明显，公司作为大尺寸显示领域龙头业绩弹性可期；2）TCL华星持股比例仍有上修空间：26Q1，TCL持有TCL华星约84%股权，公司提升持股比例信心充足；3）折旧边际递减，盈利双向弹性凸显。
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