鼎胜新材2025年&2026Q1业绩报点评：单位盈利修复显著，钠电启动新成长0429
2025年：公司实现营收263.0亿元，同+9%；归母净利和扣非归母均为1.94、1.94亿元，同比分别+70%、89%。其中，25Q4实现营收67.0亿元，同比+5%；归母净利和扣非归母为2.06、2.21亿元，同比分别+169%、217%；
2026Q1：公司实现营收72.61亿，同+12%；归母净利和扣非归母均为1.94、1.94亿元，同比分别+127%、157%。
（同增30-40%）。此外，公司仍储备近10万吨欧洲&泰国铝箔产能，未来有望深度配合国产电池厂出海，具备较强供货弹性与盈利溢价空间。
）规模效应摊薄成本；2）涨价后带动盈利弹性释放；3）铝价上行贡献部分库存收益。随行业供需格局趋紧，涨价趋势有望进一步向二三线客户传导。