🧧浙商机械邱世梁|王华君徐工机械三年一倍股&重点推荐：2026Q1业绩符合预期，剔除汇兑和股权激励费用，经营性利润高速增长！新徐工，迈向全球工程机械龙头！[福][福][福]
①营业总收入：1008亿元，同比+8%
②境外收入：同比+17%；收入占比48%，同比+3pct
③归母净利润：65.7亿元，同比+9%
④毛利率：22.6%，同比+0.04pct
⑤归母净利率：6.5%，同比+0.04pct
⑥经营性现金流净额：141亿元，同比+148%
①营业总收入：298亿元，同比增长9%
②归母净利润：20.6亿元，同比+0.9%
③毛利率22.1%，同比+0.1pct
④归母净利率：6.9%，同比-0.6pct
⑤经营性现金流净额：22亿元，同比+153%
徐工机械：迈向全球工程机械龙头，海外业务和矿山机械业务是未来增长亮点；混改效益凸显，资产质量提升；推机械行业A股历史上最大规模股权激励之一。
风险提示：汇率波动风险等。
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