北京君正利润大超预期，车规存储+计算芯片营收及毛利率高增

北京君正利润大超预期，车规存储+计算芯片营收及毛利率高增

北京君正26Q1业绩表现亮眼，营业收入达15.59亿元（YoY+47.12%，QoQ+19.57%），超过我们预期的14.5~15.5亿，归母净利润3.19亿元（YoY+331.61%，QoQ+128.94%），大超我们预期的2.2~2.7亿元。主要受益于存储芯片（收入10.18亿元，+53.63%）与计算芯片（收入4.03亿元，+49.09%）两大产品线的市场需求释放，带动整体营收结构优化。模拟与互联芯片（收入1.32亿元，同比+11.02%）保持平稳增长。

盈利能力：26Q1毛利率43.49%，QoQ+9.67ppts；存储毛利率38.89%，较2025全年的31.95%已提升6.94ppts，计算芯片毛利率51.90%，较2025年度的30.86%同比+21.04ppts。

我们看好车规存储景气提升价格补涨，以及计算芯片成长下公司的业绩弹性，有望逐季释放。