[太阳]【申万轻工】巨星科技：拐点确立，渠道补库及AI需求带动新一轮成长周期！
[玫瑰]2025年实现营收146.7亿元，同比下滑0.9%，实现归母净利25.1亿元，同比增长9.0%；25Q4实现营收35.1亿元，同比下滑5.4%，实现归母净利3.6亿元，同比下滑3.7%
[玫瑰]2026Q1单季营收37.7亿元，同比增长3.2%；归母净利5.2亿元，同比增长11.9%
[强]AI基建带动新需求：电力和算力体系需求对冲较弱的地产需求，带动行业双位数增长，公司将电力工具、光纤工具、算力柜等整合为单独部门运营，是技术储备充足、具备认证资质、本土布局能力的少数玩家之一，
[拳头]
[玫瑰]抗β扰动能力强，库存触底，周期向上：公司通过提价和全球化生产应对汇率、关税冲击，
☎️申万轻工：屠亦婷、黄莎、庞盈盈、张海涛、魏雨辰