❗️❗️中富电路一季报&年报点评：Q1利润高增，利润率同环比大幅增长，股权激励落地，现价维持重点关注

🔥公司报表端的拐点已现，

🔥研发项目多方储备，电源PCB载板化趋势明显：根据公司25年年报，公司目前的研发投入包括MSAP/SAP/3DSIP等二三次电源PCB项目储备充分，此外半导体封装应用领域及载板相关业务已开始实现收入。这里再次强调（如内嵌内埋，3Dsip等）及细分环节Knowhow的要求高，是

🔥Asic产业链是2026年中富乃至整个垂直供电产业链的从0-1，NV的从1-10是估值端的重要催化：根据APEC 2026，Google TPU是 tpu核心的三次电源PCB板供应商，这也是中富26年核心业绩来源。

[玫瑰] 股权激励已落地，现价市值弹性仍较为充分，详情空间测算及公司近况欢迎私信交流