【知识星球】精选研报 – 2026-04-28

一季度业绩：
– 收入/核心销售额：43.5亿美元（预期42.9亿美元）🟢；同比+18%
– 调整后每股收益/核心每股收益：0.70美元（预期0.69美元）🟢；同比+30%
– 核心毛利率：39.1%；同比+120个基点
– 核心营业利润率：20.2%

第二季度指引：
– 调整后每股收益/核心每股收益：0.73-0.77美元（预期0.76美元）🟡；同比+25%
– 核心销售额：约46亿美元；同比+14%
– 太阳能晶圆工厂费用：对比第一季度+3000万美元

分部业绩：
– 光学通信销售额：18.46亿美元；同比+36%
– 光学通信净收入：3.87亿美元；同比+93%
– 玻璃创新销售额：14.20亿美元；同比+1%
– 玻璃创新净收入：3.24亿美元；同比+2%
– 汽车销售额：4.37亿美元；同比-1%
– 汽车净收入：7000万美元；同比+3%
– 太阳能销售额：3700万美元；同比+80%
– 生命科学与新兴增长业务销售额：2720万美元

其他指标：
– 两家新的超大规模客户与康宁签订了大规模、长期协议
– 这些协议在规模和期限上类似于与Meta的多年度、最高60亿美元的协议
– 弹板计划：核心销售额+33%，核心每股收益+79%，对比2023年第四季度起点

财务数据：
– 核心净收入：6.12亿美元；同比+31%
– 调整后自由现金流：1.88亿美元
– 经营现金流：3.62亿美元

评论：
– “我们强劲的第一季度业绩延续了弹板计划的强劲轨迹。”
– “总的来说，我们在市场准入平台上拥有强大的势头。”
– “我们实现了连续第八个季度的同比增长，核心销售额增长18%，主要由光学通信和新太阳能业务引领，后者增长80%。”