津上机发布盈喜公告
2026 财年盈利预告，预计截至 2026 年 3 月 31 日止年度归母净利润约10.94 亿元，较 2025 财年增长约 40%，延续高增长态势。
1）Q1订单情况：1Q26订单情况史上最佳，3月订单3000+台。按下游看，汽车占23%，3C占21%（由折叠屏量产带来新增量），液冷占比约20%。
2）3C业务情况：3C行业前两年处于行业周期底部，2026年起行业周期逐步回暖，1Q26营收占比约20%，目前在手订单2-3个月，上半年优于去年同期。
3）液冷业务情况：25年订单1000多台，今年预期翻倍，原先下游主要用于加工液冷快接头，最近的变化来自CDU和液冷版加工厂商带来的新订单（加工中心设备）。
4）人形机器人：1Q26订单约100台，目前未看到大厂上量计划，更多为测试与工艺试做。5）产能情况：公司当前产能处于满产状态，目前可应对现有订单需求，暂无产能缺口。
6）估值情况：我们预计公司27FY归母净利润13.3亿元，当下pe为12.6倍，远低于A股可比机床公司pe，结合公司8月大概率入通，有望实现估值上移。