【广发机械】长川业绩点评：26Q1业绩继续高增，国产算力核心标的
单看25Q4，实现营收15.13亿元，同比+36.75%，环比-6.17%，实现归母净利润4.66亿元，同比+361.21%，环比+6.30%，扣非归母4.62亿元，同比+562.99%，环比+6.99%。
单看26Q1，实现营收13.78亿元，同比+69.09%，环比-8.87%，归母净利润3.53亿元，同比+217.60%，环比-24.34%，扣非归母3.25亿元，同比+612.27%，环比-29.52%。
V4发布，指出昇腾超节点将于【下半年】放量；公司深度绑定H，爱德万被禁加速国产替代，伟测等第三方厂商从去年开始大规模采购长川机台，同时GPU测试机有望在H系的算力芯片测试机占据相当份额，同时为平头哥（阿里）独供，订单排产饱满，增长确定性很高；存储测试机迎来放量元年，布局CP、FT等测试，今年相关收入有望达到10e+。
（万亿瓦）的计算能力，公司海外子公司已经为Tesla相关项目供货；根据台媒，台积电CoPoS中试生产线已于2月启动设备交付，整条产线预计6月全面建成，公司新加坡子公司具备电镀、塑封、TCB等成套板级封装设备的供应能力，借助公司的强大平台整合能力，先进封装将成为公司未来的主要增长点之一。
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