【天风医药杨松团队】诺诚健华：2026Q1药品收入实现高增长，商业化能力得到验证，多管线临床迎来关键节点
[太阳]事件：公司发布2026年第一季度业绩报告，2026Q1营业收入为5.29亿元，同比增长38.65%；归母净利润为1.06亿元，同比增长488.93%；扣非归母净利润为9593万元，同比大幅增长。这主要得益于公司产品持续放量以及BD收入的确认。
[玫瑰]血液瘤矩阵持续放量，mesutoclax联合数据亮眼
血液瘤产品线持续驱动业绩增长，2026Q1药品收入达4.5亿元，同比增长44.5%。核心产品奥布替尼四大适应症均已纳入医保，海外方面已在新加坡获批MZL，澳大利亚已提交R/R MCL NDA，全球商业化加速推进。坦昔妥单抗作为中国首个R/R DLBCL CD19单抗，2026年将迎来首个完整销售年，有望贡献增量。
BCL2抑制剂mesutoclax（ICP-248）联合奥布替尼一线CLL/SLL的III期临床已完成入组，ORR达100%、CRR为57.1%；在BTK难治MCL中ORR达84.0%。mesutoclax联合阿扎胞苷治疗髓系恶性肿瘤患者、以及其联合orelabrutinib 联合治疗 B 细胞恶性肿瘤患者的两项临床数据将在2026 ASCO上进行展示。此外，Mesutoclax治疗BTK抑制剂经治的R/R MCL的注册临床试验正快速推进，联用BTKi一线治疗CLL/SLL的II/III期临床也在稳步开展中，此外在AML等适应症中推进全球临床，为长期增长储备核心动力。
[玫瑰]自免管线多点突破，管线梯队建设完善
自免管线进入关键收获期。奥布替尼治疗ITP的III期临床已完成，预计2026年上半年提交NDA；治疗SLE的III期临床已启动；与Zenas合作推进的PPMS/SPMS全球III期。TYK2抑制剂soficitinib（ICP-332）治疗中重度AD的III期已完成入组，此前II期数据显示4周EASI-75应答率达64%（vs安慰剂8%），白癜风II期已入组完成。
在早期管线方面，ICP-538（VAV1分子胶）已完成首例受试者给药，该靶点具备差异化机制，可用于治疗IBD、SLE等多种自免疾病；ICP-054（IL-17AA/AF抑制剂）已获批临床，在自免和炎症性疾病领域具有潜力；ICP-B02（CD20XCD3 TCE）在在严重自身免疫性疾病领域的研究开发已启动，合作伙伴Prolium预计2026Q 2启动一项针对系统性硬化症的国际多中心I/II期临床研究。
[玫瑰]其他在研管线持续推进，创新平台价值凸显
ADC平台方面，ICP-B794（B7-H3）I期临床推进中，临床前数据入选2026 AACR；ICP-B208（CDH17）已提交IND。公司年内计划再提交2款ADC IND申请，公司创新管线梯队丰富，长期成长动力充足。