【华源电子葛星甫团队孟爽】银河微电：26Q1淡季不淡，股权激励经营目标较快增长
26Q1传统淡季下业绩快速增长，功率涨价潮有望拉动毛利率抬升。26Q1营收2.67亿元（yoy+22.37），归母净利润0.18亿元（yoy+200.15%），扣非归母净利润0.15亿元（yoy+1441.97%），经营业绩快速增长，主要系下游市场景气度提升，车规产品销售规模持续扩大。
股票激励2026-2028经营目标较快增长。经营目标2026-2028年营收分别不低于12.60、15.75、19.95亿元，以2025年营收为基数，分别+20%、+50%、+90%；净利润分别不低于0.89、1.24、1.78亿元，以2025年为基数，分别+25%、+75%、+150%。
新拿地189亩亿，数倍于现有厂房，彰显成长信心。25年底于常州厂区附近新拿地189亩，是现有厂房面积的2倍以上，充分展示未来业绩增长的坚实底气。