【开源电子】TI一季度业绩超预期，坚定看好AI赋能下模拟板块稳健复苏
🔥 事件：4月23日当地时间周三，TI发布2026财年第一季度业绩，收入同比增长19%至48.3亿美元，净利润15.45亿美元，同比增长31%。TI预计第二季度营收将达到50-54亿美元，对应每股收益为1.77-2.05美元，大幅超越此前市场1.57美元的平均预期。ST已确定将于当地时间4.23盘前发布26财年Q1财报，继续关注其指引。
[太阳] AI数据加速建设催化下，对模拟芯片的高压大电流化+数模混合能力要求持续提升，同时工业控制、汽车电子、光储充等下游同步回暖相关订单快速上修，此前TI、ADI对高端品类的涨价幅度在30%-80%不等，目前高端模拟品类交期已拉长至35-40周。2026年全球模拟主力8寸晶圆将同比收缩2.4%，持续至2025年底的低库存状态到2026年强需求的转切换将进一步催化板块向卖方市场转变，模拟板块稳健而广泛的复苏趋势确定。
[红包] 当前海外模拟厂重点保供高端模拟线，产能紧张催化和AI应用的挤占或将使通用模拟品类在二三季度逐步进入供需紧张态势。我们认为，随着AI需求外溢、工控&车规补库存以及通用品类的跟进，本土模拟厂有望在随后的二、三季度迎来增长机遇。目前已发布一季报的本土模拟厂均反馈下游需求旺盛，在AI服务器电源&光模块布局的厂商均已抢跑，四月下旬为一季报密集发布期，看好板块全年增长机遇。
[發] 受益标的：卓胜、圣邦股份、思瑞浦、杰华特、纳芯微、晶丰明源、芯朋微、艾为电子、南芯科技、帝奥微
[礼物]开源电子：陈蓉芳/陈凯