【兴证策略】宁德港股再创新高，如何理解其“不同寻常”的AH溢价？
宁德港股较A股显著溢价，当前H股溢价率已达到43.4%，是两地同时上市公司中少有的港股更贵的个股，且溢价率名列前茅。
流通盘及流动性的差异是导致AH股显著溢价的因素之一。宁德当前H股流通盘仅为A股流通盘的3.7%。明显更少的流动股份使宁德H股交投更为活跃。宁德H股换手率上市后长期高于A股，而更活跃的流动性和更稀缺的股本使资金更容易拉升股价。
外资是也是宁德AH溢价率变化重要的“幕后推手”。自宁德于港股二次上市以来，其AH溢价率随国际中介占比的提升而不断走低。相比于A股市场，港股市场外资定价权更强，外资的青睐往往对应AH溢价率更低。
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