🔥【国金机械】重视光模块设备行业的持续性——旭创Q1资本开支炸裂增长！
[玫瑰]
[礼物] 下游扩产：根据旭创财报，Q1公司资本开支达到19.3e，去年同期仅为4.02e，同比翻了近5倍。
[礼物] 中游订单：联讯仪等公司订单几倍增长！
[玫瑰]# 我们继续强call测试方向的重估！核心中期通胀逻辑在于：
1️⃣ 国产化率进入加速阶段（10%→50%）
2️⃣ 更新需求：测试环节从800G→1.6T→CPO都需要更换设备（示波器等要求更高）
3️⃣ 增量需求：CPO的测试阶段预计时间是光模块阶段的几倍，时间长→测试设备数量需求提升。
📈 投资建议：
1️⃣ 联讯仪：光模块+CPO+晶圆全产业链龙头
2️⃣ 华盛昌：收购伽兰特，订单超预期
3️⃣ 罗博特：耦合设备龙头（光模块+CPO）
4️⃣ 科瑞技：耦合设备北美大厂进展顺利
5️⃣ 优利德：子公司联讯代工