【中信通信】薄膜铌酸锂方案进展的关注点在哪里？
我们认为薄膜铌酸锂调制器产业化的发展阶段已经不在于性能比较（其带宽与电压都明显优于磷化铟和纯硅方案），或者方案的可行性（业内已经有很多方案和平台，比如OneTouch的HISP平台），而是在于能不能规模化+便宜（高良率）地去实现。因此我们重点推荐天通，在薄膜铌酸锂具备独特优势卡位：一方面公司与行业龙头厂商的充分合作，有望加速提高良率+积累产业knowhow，构建行业壁垒；另外一方面，公司已经进行前瞻而充分的产能布局（晶圆168万片/年+键合片42万片/年），也为未来业绩释放奠定基础。
我们认为薄膜铌酸锂的规模化量产有望在今年下半年实现突破，重点推荐天通！
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