东方国信（东方国信）是 A 股唯一同时具备DeepSeek V4 生态 + 华为昇腾深度绑定 + 算力运营全链条的标的，4 月下旬将迎来多重催化，估值逻辑正从传统软件商向国家级算力运营商重构。
4 月 7 日，DeepSeek 宣布 V4 版本 100% 运行于华为昇腾 950PR 芯片，全栈脱离英伟达 CUDA 生态，月底将以 Apache 2.0 协议开源。这标志着 “中国芯片 + 中国模型” 自主闭环正式成型，国产算力替代进入加速期，企业从 CUDA 向 CANN 的迁移需求将迎来爆发。
东方国信的核心壁垒清晰：一是与华为昇腾全栈合作，已完成硬件适配、模型迁移交付，是国内少数具备大规模迁移能力的服务商；二是投建内蒙古 10 万 P 智算中心，已部分投产并锁定客户，同时收购全国最大 C 端算力平台 AutoDL，形成 B+C 端算力双轮驱动；三是 A 股唯一实现 “算力银行 + 算力超市” 双模式商业化验证的公司，精准匹配工信部普惠算力政策。
业绩方面，2026 年传统软件业务稳健增长，叠加算力租赁、AutoDL 及模型迁移增量，中性测算全年净利润约 5.8 亿元。给予行业平均 45 倍 PE，对应 261 亿市值，较当前 185 亿有近 40% 上涨空间，乐观情况下有望翻倍。
4 月下旬 DeepSeek V4 发布、华为昇腾 950PR 大规模出货、普惠算力政策持续加码，三重催化叠加，时间窗口明确。