【华安电新&汽车】钧达股份年报交流要点
➡卫星：意向订单充裕，国内及中东落地较快
◆意向订单总量已经有几百颗，分三类产品：在巡天千河订单当中，目前传统的遥感和SAR雷达卫星占比较高；算力卫星今年将交付5-6颗，既有与遥感雷达等搭配的天数天算类卫星，也有与科研院所合作的纯算力试验卫星；与星网、垣信等合作的二代通信卫星目前在研发过程中
◆国内客户：包括传统遥感和SAR雷达卫星客户，星网垣信等通信卫星客户，地面数据中心客户（为海外客户提供算力服务），之江实验室等科研院所等
◆海外客户：正与东南亚、中东等友好国家对接，中东已有订单
◆产能布局：今年完成扩产布局
➡太空光伏：scpi膜有望在Q3推出，钙钛矿叠层有望年底/明年初落地
◆产能：scpi膜与中科院光机所合作，正在建设产品中试线，3季度出产品；钙钛矿本身有中试线
◆定价方式：成本加成模式，scpi膜将参考现有砷化镓电池以及石英玻璃/延性玻璃及太空翼整体成本来定价
◆验证节奏：scpi膜封装晶硅电池产品2季度定型，将搭载巡天千河卫星以备用电源形态做在轨验证；钙钛矿晶硅叠层产品将在年底or明年年初定型
海外客户：给北美大客户的样品正在准备中
➡光伏主业：海外占比有望提升，盈利整体改善
◆1季度出货结构：国内/海外=3/7，未来海外维持7-8成占比；认为今年盈利会整体改善
土耳其工厂1期2.5GW在3月底完成出片，预计3个月达产，往美国销售顺畅，售价对标美国本土产能，盈利可观
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