[红包]【申万家电&轻工&汽车】隆鑫通用25年报及26Q1业绩快评：
[烟花]25Q4营收45.78亿，同比-1%；归母净利润0.71亿，同比-68%；26Q1营收45.22亿，同比-3%；归母净利润4.71亿，同比-7%。Q4受通机业务计提9000万售后费用影响，利润低于预告中枢；Q1利润受贴牌业务高基数影响有所承压，但自主品牌表现良好。
[太阳]无极品牌情况：25年收入39.54亿，同比+25%（出口+86%）；26Q1收入9.69亿，同比+13%（出口+23%）。25年欧洲五国市占率达到4.4%（中国品牌第一），26Q1西班牙市占率10+%，意大利达到第四，均较25年显著提升，法国也迎来快速放量。除欧洲外，拉美市场（阿根廷、巴西、哥伦比亚）26年也有望迎来放量。
[庆祝]隆鑫品牌情况：全地形车25年收入6.54亿，同比+63%；26Q1收入2.00亿，同比+13%。后续随着新品放量，产品结构有望进一步改善，带动增速提升。
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