昆仑：天工AI ARR突破8亿美元，AI原生商业化标杆持续验证
▶ 2026Q2天工AI全线AI原生模型与产品年化经常性收入（ARR）正式突破8亿美元，商业化兑现进度超市场预期。其中AI短剧平台业务ARR超7亿美元，为核心增长主力；AI生产力工具业务ARR突破1亿美元，步入快速爬坡期。旗下短剧平台DramaWave已完成全链路AI原生化转型，目前平台超80%的新增内容由AI生成，率先开启短剧行业AI原生内容时代。
，从效率工具走向协作级基础设施
▶ 年内天工3.0/3.1/3.2版本密集落地、能力逐级进阶：3.0搭载四千亿参数MoE大模型，全栈能力上线首月，超级智能体收入即达此前3倍；3.1推出画布式设计工具与多智能体调度系统，适配重度创作全流程；最新3.2上线Skywork Tags功能，打通飞书、钉钉、Slack等主流办公IM，推动AI从个人生产力工具升级为团队协作常驻节点。
，商业化链路全面跑通
▶ 公司以文本、视频、音乐、世界四大通用模型为技术基座，搭建覆盖内容生产、创作工具、娱乐平台、虚拟世界构建的完整产品矩阵，通过DramaWave（AI短剧）、Skywork（天工超级智能体）、Mureka（AI音乐）、Linky（AI社交）等产品构建多元收入体系，逐步打通”底层模型-Agent工具-内容生产-海外分发-用户付费”的完整商业闭环。
▶ 公司持股约48.6%的AI芯片企业艾捷科芯进展顺利，近期完成新一轮融资，长鑫等头部产业资本参投，投后估值约40.5亿元，技术与商业化进展持续超预期。
，重视AI+视频赛道
▶ 字节跳动旗下AI视频大模型Seedance 2.5预计于本月正式发布，产业端AI与视频内容的融合加速落地，生产端效率提升带动供给端扩容，AI+影视赛道进入催化密集期。建议关注重点标的：昆仑、中文在线、掌阅科技等。