【广发通信】旭创：重视CSP未来3-5年的需求超预期的爆发式增长
[太阳]今早我们全市场独家强call新易盛，上午新易盛+6.96%，请大家重视我们近期交流下来的对公司长期竞争力的看法
🪶目前市场对光模块研究上还是有一个认知误区，就是市场普遍低估了CSP（Cloud_Service_Provider）未来需求的爆发力。
🪶CSP需求高增，旭创绑定所有大型CSP爆发增长可期。CSP对光互联需求大幅增长，主要来源于1⃣️自研ASIC用量大幅提升；2⃣️英伟达的Scale Out网络逐渐解耦；3⃣️OpenAI、Anthropic、苹果公司等模型、端测巨头纷纷向CSP额外采购巨额算力资源甚至直采硬件4⃣️CSP偏爱光互联技术使用。我们草根调研到，众多CSP在向上游光芯片公司预订28-30年产能时，表态需求继续大幅增长。其中部分CSP未来几年需求及其旺盛，公司占有较大份额，且公司自身的业务结构敞口也非常大，受益CSP超高增长
🪶CSP股价回升，资本市场逐渐认清其AI变现的巨大潜力。今年1月底2月初的CSP季报中，纷纷表示26年继续投入大额Capex用于AI基建，股价应声走弱，资本市场对其AI变现能力提出质疑，我们认为是错杀。近期CSP股价纷纷回升，特别是谷歌AWS等股价已回升到前高附近，代表资本市场逐渐认可其AI变现能力。硬件投资逻辑也在加强，英伟达也已到前高附近，海外链硬件标的新一轮估值切换即将到来，值得投资者关注
[红包]投资观点：继续看好公司中长期发展以及csp需求带动的成长，看好竞争壁垒、物料获取能力和产品长期布局，看好公司向类半导体公司转型。继续推荐旭创
风险提示：产业发展不及预期