美光(Micron，$MU)首席执行官桑杰·梅赫罗特拉-CNBC采访 (2024.7.1)
1.压倒性的财务业绩与市场的重新评估
美光已不再是简单的通用半导体制造商，而是确立了作为AI时代核心一-高性能内存的独家供应商的地位，其:股价今年以来上涨超过300%，跻身”万亿美元俱乐部”。
盈利惊喜:录得45亿美元的营收，远超华尔街预期的36亿美元(较上季度增长74%)盈利能力指标:每股收益(EPS)达到2.51美元，并实现了作为科技企业而言堪称奇迹的85%毛利率。
低估吸引力:尽管股价爆发式上涨，但得益于通过战略客户合同获得的明确需求可见度，其交易市盈率(基于预期收益的PER)仍低于8倍。
2.为美国下一代和社区的回馈美光强调，其已超越单纯的科技企业，深度参与社区事务。
2.5亿美元投资:为纪念美国建国250周年，美光将投资2.5亿美元，支持其工厂所在地7个州、21个县的100万名
儿童。特朗普账户支持:为儿童的未来，每账户提供250美元的初始资金支持。
3.A1引发的内存需求爆炸与供应限制内存如今已不再是简单的零部件，而是升华为从数据中心到边缘设备、智能手机、PC、汽车等AI生态系统的”核心实现要素”。
结构性需求:需求流量的强劲和长期性甚至超出客户预期。所有设备上搭载的AI系统都需要更高性能的内存。
2023年的先发投资:2023年半导体严冬期，当时芯片价格跌至三分之一，行业在负毛利中挣扎，美光仍洞察未来，投资100亿美元。这一决断如今转化为巨额现金流。
长期供应短缺:复杂度极高的HBM(高带宽内存)比传统内存消耗更多晶圆。由于这种需求爆炸和生产难度，
供应紧张局面预计将持续至2027年后。
4.规模2000亿美元的美国本土制造基础设施建设
为满足汹涌需求并提升美国的半导体自给率，美光正在进行大规模投资。
巨额投资:在美国全境投资2000亿美元，建设新的洁净室(绿地项目)，这是和平时期美国历史上最大的就业
创造项目之一(超过9万个岗位)。爱达荷工厂:明年中期开始生产首批晶圆，经客户认证后将于2028年开始全面量产。第二座工厂也计划于:2028年底启动。纽约工厂:今年初破土动工，年底将进入混凝土浇筑阶段。
5.驳斥疑虑及应对基础设施/通胀问题
针对美国本土半导体制造成本高且不合理的疑虑(例如台积电莫里斯·张的言论)，以及数据中心引发的芯片价格通胀担忧，美光给出以下回应。
已验证的制造能力:美光在弗吉尼亚州曼纳萨斯等地长期生产汽车、航空航天等高端长寿命半导体，拥有强大的专业积累。
人才管道建设:除了工厂建设，美光额外投资3亿美元用于人才发掘、学徒项目、大学课程开发等，直接培养所需人力。
价格政策多元化:AI领导地位关乎国家安全且不可或缺，长期来看将为消费者带来创新。同时，为减轻消费者负担，美光维持多元化策略，将智能手机或汽车用产品以低于数据中心产品的价格销售。
6.相对于韩国竞争对手(三星、SK海力士)的竞争力完美的技术领导力:与过去不同，美光目前在DRAM和NAND领域均确立了明确的技术领导地位。在DRAM领域，已连续4代保持技术优势。
HBM3的成功:生产难度极高，被称为”魔法与科学的结合”的HBM3产品线，已累计出货超过10亿美元。
独一无二的美国企业:美光作为唯一在美国本土进行如此规模压倒性研发和制造设施投资的美国内存企业，占据了极强的竞争优势。