🧧【国投金属】国瓷材料：稀土重构+AI浪潮，公司或成全球陶瓷龙头
🔥几乎所有的高端陶瓷材料（氧化锆、氮化铝、氮化硅、MLCC介质粉），均绕不开重稀土，中日对立下，。
🌹高端氮化铝：德山垄断格局松动，AI散热打开增量需求
，高端粉体长期由日本德山主导，。中国对日氧化钇出口量由2024年1-5月的636吨、2025年同期的605吨，，日系供应链稳定性下降，国产替代窗口加速打开。需求端，；随着AI服务器功耗持续提升，氮化铝在TEC、先进封装及高端基板中的需求有望加速放量。
🌹氮化硅：UBE主导高端市场，功率半导体拉动需求扩容
，高端粉体主要由日本UBE供应，其在高端轴承球和功率模块基板领域位居全球第一。随着氧化钇供应趋紧，日本产业链稳定性下降，。需求端，。UBE同步扩产50%，也从侧面反映行业需求持续扩张。
🌹AI高容MLCC介质粉：日系占据高端，AI推动量价齐升
，高端市场长期由日本厂商主导，其中堺化学在外供型MLCC介质材料领域占据领先份额。随着对日中重稀土供应趋紧，日系厂商原料保障和交付稳定性承压，国产替代窗口进一步打开。需求端，，对应MLCC市场规模约840亿元、介质粉价值量约168亿元，，AI有望成为高端MLCC介质粉的核心增量来源。
🌹齿科氧化锆：东曹暂停对华供货，国产替代迎来关键窗口
，全球高端市场长期由日本厂商主导，其中东曹为全球龙头，市占率全球第一。受氧化钇供应受限影响，，海外高端粉体供给缺口快速显现。国瓷已掌握高端氧化锆粉体核心技术，并通过爱尔创形成”粉体—瓷块—齿科材料”一体化布局，，加速全球国产替代。
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