【国联民生化工】 国瓷材料：稀土管制引发”去日化”，算力需求打开长期空间
[烟花]稀土管制收紧： 2026年1月，商务部对日发布《关于加强两用物项对日本出口管制的公告》；2月发布《公布将20家日本实体列入出口管制管控名单》。2026年2月我国氧化钇对日出口同比下降93%，2-5月出口量均在7.2万吨以下，同比大幅收缩。氧化钇下游主要做陶瓷粉体的稳定剂，减少陶瓷材料开裂。
☀️AI算力需求拉动MLCC放量： 英伟达下一代Rubin架构VR200 NVL72的MLCC用量相较GB300增加182%。受益于汽车电子、AI服务器等新兴应用领域的需求增长，公司MLCC介质粉体和电子浆料销量稳步增长。
[礼物]公司主营产品包括多种陶瓷材料，如MLCC介质粉、牙科用氧化锆粉、义齿氧化锆瓷块、消费电子级氧化锆、氮化铝等。本次东曹断供危机叠加AI算力扩张，或将双重驱动公司产品放量。存量市场开启全球供应链重构，承接日企份额，增量市场则因算力需求迎来长期成长空间。
[咖啡]免责声明：基于公开资料整理，可能存在信息滞后或更新不及时，任何情况下不构成投资建议
🧧联系人：国联民生化工团队 许隽逸/张玮航/陈律楼/刘天其/黄楷/赵嘉卉/陈康迪/魏泽晨