🧠美光科技 | 伯恩斯坦、法兴重申跑赢大盘评级，目标价上调至 1300 美元
📈分析师上调盈利预测的核心依据：2026、2027 两年 DRAM 产品价格近乎垂直上涨，同时高带宽存储（HBM）产品均价同步走高。
核心观点
📊内存行业基本面持续向好，供需格局支撑产品涨价、企业盈利上行。
💹2027 财年企业净利润预计同比增长 25%-38%，盈利弹性充足。
📉行业供给增量有限，涨价周期具备持续性，2028 年价格回落幅度可控。
分析师解读
📄我们上调美光盈利预测，核心判断为 2026、2027 年 DRAM 价格将近乎垂直上行，叠加 HBM 产品均价持续提升，企业盈利将大幅释放；行业新增产能投放有限，涨价周期延续性远超此前市场预期。
🧮本次上调后1300 美元目标价，基于 7.7 倍市盈率测算得出；当前存储板块估值仍处于历史低位，随着算力硬件需求持续放量，企业盈利中枢将持续上移。