【国投机械】AI发电设备15：板块情绪回暖，重点推荐低位核心品种
发电一直是AI板块的重要分支，25年以来呈现出需求高景气、供给扩张慢的格局，产业趋势可以持续3-5年，长期坚定看多。随着悲观预期结束，GEV股价已率先修复，叠加二季度国内外财报季临近，我们看好A股核心标的进入新一轮行情。，建议各位领导高度关注：
1、联德股份： 发动机生产除毛坯铸造、精加工外，还有一道合箱加工环节，一般是卡特、康明斯OEM厂自己做。考虑到联德在工艺、设备和客户关系积累深厚，公司有望在合箱环节取得一定份额，。
2、潍柴重机： 中速机方面，公司自23年开始布局中速机移动电站，按照公司交流和我们根据公开市场的信息估算，到2030年这块市场规模有望达到1000亿元，按公司10%市占率目标、20%净利率计算，。目前公司已接到多个下游的意向订单。我们理解的是，，产业链地位得到大幅提升。
3、杰瑞股份：全年发电订单预计大幅超年初指引（有望达15-20亿美元），一体化年内也有望落地。燃机价格再次上修彰显稀缺性，看好公司在一体化持续取得突破。27E进入密集业绩交付期，全年业绩有望达60e，叠加一体化预期，2028年看好公司市值2500亿+。
4、上海电气：国内重燃出口第一标的，公司投资安萨尔多，获得燃机热部件技术，具备大型燃机能力，预计三季度确认马来西亚燃机订单，成为企业海外首台套项目；此外，公司与安萨尔多商谈12台燃机代工订单，有望通过安萨尔多交付北美客户。
5、迪威尔：燃机轴体锻件26H2有望达亿级规模，盈利能力对标深海业务，新客户有望进入西门子、CAT体系。叠加深海、多向模锻高盈利业务收入增长，27E新业务有望带动2.5-3e利润规模。
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