[咖啡]核心观点：
1、国内：基于长鑫、长存后续Fab扩产提速持续性，继续强推柏诚股份！
2、海外：新加坡、美国业务深度绑定美光、海外订单持续性超预期 继续重点推荐亚翔集成！
☀️市场跟踪（A股目标市场）
深桑达A旗下中电系4家公司整合为2家后，国内竞争烈度显著下降，预期毛利率12～13%/一次配口径。跟踪长鑫及长存Fab，亚翔预计少量承接/主系人员铺到海外。柏诚股份调研反馈情况及报表呈现趋势符合上述情况。
美光：台湾亚翔未来5年可能承接700亿元洁净室及机电业务❗️有望较之前追加200亿元，预计苏州累计可获得其中240-260亿元人民币订单 ，年均50亿，项目毛利率可维持当前水平（25年高点为28%）。
联电：新建项目洁净室及机电预计70-80亿元人民币，台湾母公司有望获取，苏州预计可承接30亿元左右，预计27年末进场做洁净室。
（潜在需求）
调研口径下，建议密切跟踪美光在美三个州厂区扩建节奏❗️匡算总洁净室及机电投资约500～600亿元人民币，预计26年底或完成商务谈判。美国项目整体毛利率较高。
结合下游客户CAPEX规划及调研口径，国内（长鑫、长存）、新加坡及美国（美光、台积电）三大市场均具备强扩产需求、洁净室工程服务订单承接具备强持续性 。
[拳头]继续强推亚翔集成、推荐圣晖集成、深桑达A
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