📋 全文总结 本次“总量联合行业”电话会议围绕美伊协议签署在即的核心事件，从宏观策略、固收、非银、建材新材料、机械、化工、交运、计算机、社服零售、食品饮料、轻工、医药、家电等多个行业视角，全面解读了该事件对全球资产及产业链的深远影响。核心结论是： 美伊协议的签署将显著缓解全球地缘风险，推动油价下行、通胀
- 宏观策略（吴克达）：中美建设性战略稳定框架正在建立，将为全球地缘风险管控奠定基础。海峡通航后油价下行，有望推动美国通胀见顶、加息预期下修。市场风格将从极致的科技抱团，向包括周期（有色、化工等）、非银等方向扩散。
- 固收（谭玉明）：美元流动性压制缓解，国内债市关注点回归内部流动性。跨季央行呵护叠加机构赎回压力缓解，7月后债市有望趋于稳定。
- 非银（杜鹏辉）：券商与保险已进入战略配置区间。指数层面预计先见底反弹，后续关键点位攻关仍需非银板块发力。选股关注财富管理趋势及权益弹性。
- 建材新材料（鲍老师）：科技主线不变，电子布、PTFE、玻璃基板、硅微粉等AI上游材料需求持续扩大。主板关注底部反转的钢结构龙头（鸿路钢构）。
- 机械（朱叶）：PCB设备、MLCC设备、半导体测试设备景气度回升。受益于海峡开放后油价下行，油服及产能扩张的标的（杰瑞股份）是核心品种。
- 化工（唐杰）：多数化工品价格已提前回调，库存处于低位。海峡开放后，成本端改善叠加补库需求，将迎来利润修复。重点关注超跌龙头、化纤、炼化以及磷化工、氟化工。
- 交运（陈金海）：油运（三个阶段：冲高-回落-回升）、航空（油价下跌成本改善）、集运（中东补库+运价上涨）三大板块最为直接受益。
- 计算机（张平军）：国产算力未来三年持续高增长，重点关注龙头及二线低估品种。AI金融（同花顺等）是下一个落地核心场景。底部推荐新国都。
- 社服零售（何富丽）：出行链（锦江/首旅）中报业绩确定性强，估值低位。黄金珠宝（潮宏基）攻守兼备。高性价比港股（毛戈平、古茗）值得中线配置。
- 食品饮料（刘杰明）：油价下跌缓解成本压力，利好安琪酵母、调味品、软饮料、休闲食品及餐饮供应链（油脂成本下降）。
- 轻工（孙海洋）：外部环境改善带来流动性扩散，关注三条主线：转型科技（恒林股份、仙鹤股份）、稀缺成长（东方甄选）、出口链成本修复。
- 医药（杨松）：油价回落对石化产业链的影响已基本price in。英科医疗基本面强劲，成长路径清晰，当前处于低估区间。
- 家电（周佳乐）：原材料（塑料）成本下行利好小家电与清洁电器。中东市场重点关注空调出口（格力、奥克斯）。跨界数据中心液冷（大元泵业）明年弹性大。
- 超跌龙头：万华、新和成、扬农化工。
- 化纤：库存和基本面领先于其他子行业，推荐涤纶（桐昆股份、新凤鸣）、氨纶（华峰化学、新乡化纤）。
- 炼化：油价维持在80-90美金相对友好的区间，极端上涨风险下降，推荐荣盛石化、恒力石化。
- 安琪酵母
- 调味品行业
- 软饮料
- 休闲食品和餐饮供应链