MLCC 市场正在发生什么
首先，MLCC 整体市场规模为 150 亿美元。服务器用 MLCC 在 2025 年是一个 13 亿美元的市场（AI 服务器 6 亿美元，通用服务器 7 亿美元）
AI 服务器 MLCC 市场以 80%+ 的复合年增长率增长，而通用服务器 MLCC 市场也将因代理式 AI 增加 CPU 需求而加速（约 30%-40% 的复合年增长率）
智能手机/移动 MLCC 市场至少在 2026-27 年将出现负增长。
人形机器人是 MLCC 的另一个未来高增长市场
大多数 MLCC 供应商的订单交付比率目前已超过 1
价格上涨的原因-
高镍和银价影响所有细分市场
高端（高电容、高电压）细分市场存在供需失衡，该细分市场用于汽车和服务器
高端 MLCC 交货期超过 20 周
由于囤货和双重订货，低电容和消费设备 MLCC 的现货/分销商价格已上涨 20%-40%，尤其是在中国
OEM 合同尚未出现大幅价格上涨
当前情况：
行业内正在发生快速产能扩张
村田预计混合 ASP 价格将保持平稳（消费电子 ASP 下降，AI 服务器市场扩张）
村田、太阳诱电、SEMCO 等一线厂商正在建设产能以服务 AI 服务器 MLCC 市场
这将为二三线和中国供应商在中低端市场扩张创造机会（Macronix 效应）
未来：
MLCC 生产设备和原材料供应商将是此次资本支出繁荣的最大受益者
MLCC 生产商股票表现良好，现在终于波及到原材料/设备生产商
