汇量近期交流要点更新【广发传媒互联网】

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1.IAP目前进展及跑通预期：纯IAP目前增速高于Mintegral大盘。预计Q4收入层面增长加速，跑通时间指引提前，主要由于看到积极信号：（1）新基建下数据存储读写速度比老基建显著加快；（2）模型训练等待时间缩短；（3）整体架构重构，在数据中捕获更多重点，整体效率提升。

2.组件化与AI Infra进展：组件化Q2进入收尾阶段，符合预期；AI Infra预计Q2完成基础开发，Q3开始做测试，Q4上线。

3.业务投入节奏：前三季度是重研发投入阶段，包含打磨新infra的团队人力、构建新研发架构、用新的服务器资源、跑模型过程中的coding投入等。我们预估这部分投入Q2-3可能等于或略高于Q1的投入绝对额，目前无法准确预估利润率水平。

4.人才引入：4月入职来自海外一线大厂的技术关键人才，具备海外一线大厂做架构和特征工程的经验，加入汇量加速了AI Infra迭代。公司在美国持续搭建团队，包括（1）海外一线大厂的中层人才；（2）应届毕业生，持续吸引新鲜血液。

5.股权问题：PAG的cb增发后已交割完，当前大家关心的问题已落地。