【中泰电子】茂莱光学小范围要点
1. 光通信
👉26年收入目标几千万至1亿元。大客户产能紧张、需求高，两家北美大客户需求7亿美金+，目前交付能力赶不上订单需求、在逐步提升产能。
1）无线光通信：公司与北美大客户合作Taara项目，用于数据中心scale across ，已成熟量产第一代产品，25年收入3000万元；第二代产品正在研发中，未来订单规模有望达数亿美元。
2）波片类：偏振片、滤光片、旋光片等波片类器件，服务多家北美客户。已获北美大客户首款偏振片订单试制订单，试制阶段要求月供8千-1万片，验证完毕预计获取更多订单。
3）CPO检测设备：预计未来6-12个月内推出下游机台，已获北美大客户明确需求。
2. 半导体
👉26年预计占总收入比例提升至60-70%，整体订单增幅50%-100%，增长斜率预计持续3-5年。
1）量检测：Onto订单超3亿元，有望成26年第一大客户。
2）光刻机：国产客户订单约8000万元，今年陆续恢复订单；欧洲客户已完成验厂，加速交付。
3. AR/VR
👉26年收入目标1-1.5亿元，已批量出货。核心客户Meta/字节/苹果等。