【中泰电子|立昂微】硅片景气度持续向上，关注龙头公司业绩弹性
全球三大硅片龙头信越、SUMCO、环球晶已在26年内率先提价：Q1第一轮涨价后，5月10日启动第二轮提价，AI专用12英寸硅片涨18-22%，常规硅片涨5-8%；涨价信号驱动股价持续走强——4.1至今，胜高、环球晶圆、合晶股价涨幅153%/126%/70%。 26 5月指引12英寸出货量乐观AI逻辑、存储将充分拉动12英寸需求增长。
公司是国内重掺硅片龙头，产品全覆盖，出货量领先，重掺片工艺复杂，价格高，公司打造”硅片—功率器件—芯片”一体化平台，附加值高，盈利水平高于行业水平。随功率景气度旺盛，重掺片产能利用率逐步攀升，判断将跟随海外涨价，Q2业绩有望持续向上。
公司射频及光电半导体业务包括InGaP HBT、Vcsel、GaAs pHEMT、碳化硅基氮化镓等，覆盖卫星、基站、无人机等重要下游，产品导入顺利，今年有望业绩高增放量。
风险提示：下游景气度不及预期；行业竞争加剧。
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