🍁🍁🍁超级电容还有两个供应链小票也受益
目前看psu电源需求拉动牛角电容需求，柜内bbu拉动超级电容需求比较确定，下游增速很快。
电容公司🍁江海股份和🍁万裕科技都是龙头，我们强烈看好，还有两个供应链小票也受益 电容碳🍁元力股份，导电炭黑🍁黑猫股份。
元力股份：超级电容核心电极活性材料是（主料，占比35%成本，负责储能，决定电容容量大小）。高端电容炭技术壁垒高，被日本可乐丽长期垄断。辅助材料是超导电炭黑（导电剂）。目前材料的国产化替代均有突破。元力股份：利用自身多孔碳（活性炭）领域深厚的技术积淀，成功打通了高纯化学法/物理法活化工艺，打破了日本可乐丽的垄断。目前产品已成功实现供货，产能1000吨，出货量同比去年翻倍，海外价格是国内1倍，目前国内价格10来万，是纯正电容炭标的。
黑猫股份：超级电容导电炭黑，产品可应用于电容电感类产品，成本占比5%，进一步覆盖 AI 服务器电源相关场景，替代日本科琴黑。公司已建成2万吨/年超导电炭黑产能，逐渐导入终端客户。
伴随着ai电容下游放量，这些国产供应链预计会加快进口替代，形成利好。