1）康宁定向扩产，打开空间；2）海外产能已锁定，日本、印度28年前无法保供，明确需要国内产能。订单会逐步验证。
具体参考我们上周外发深度：小程序://申万宏源研究/JqiQV7H7cezIXsg
在此基础上，AIDC光纤用量、交付节奏等，均有较大上修空间。
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🧧【申万宏源通信】光纤光缆：AI驱动供需重构，行业迈入新周期（20260531）
核心结论：在无人机+AI驱动价格暴涨、供不应求后，当前时点来看，Scale-up、DCI等对光纤需求驱动将维持强劲，无人机亦有望短期增大弹性，行业仍处于显著上行周期。
对近1-2月价格扰动，市场已有充分预期；
当前国内A1/A2出货价格已企稳，未来价格、需求有望进一步上修。
电信集团级集采启动，从部分省采投标限价由2500元/皮长公里（对应裸纤单价80+）上调至2600来看，需求弹性短期内仍强于量价博弈。
除Scale-out、DCI外，Scale-up对应光纤需求有望达亿芯公里规模，且产业链进度或加速。
海外光纤价格稳定上涨，核心产能基本锁定+扩产困难（部分反映近期海外标的股价），供需缺口不收敛，明确需要国内产能支持；国内企业出海机会大。
此外，国内AIDC对应光纤需求亦有望超预期。
边际变化、供需测算等，欢迎联系申万宏源通信团队！（刘菁菁15021130724/郝知雨/陈力扬19310840519/赵航/林起贤18926086984等）