什么是4月的主线任务？

4月10日 14:00
【浙商科创&海外策略王杨团队】什么是4月的主线任务？
此前我们在《如何把握牛市中的春季行情？》《春季行情之后，AI投资向何处走？》中借助景气驱动的产业趋势投资方法论，对本轮春季躁动的择时和结构进行了预测。
当前节点，我们将借助这个方法论分析下什么是4月的主线任务。
对A股历史上大量的牛市周期案例进行研究发现，牛市年份里，最重要的主线是景气驱动的产业趋势投资，最重要的时间是每年的5月至9月附近。
比如，2025年5月至9月的算力主线行情，2021年5月至9月的新能源行情，2020年5月至9月大消费和新能源行情，这些都是当年收益率的胜负手。
原因在于，一则，“无产业，不牛市”，牛市周期的核心要素在于，存在景气驱动的产业趋势投资机会。二则，景气因子最有效的时间窗口在于二三季度的密集财报季。
基于此，4月的主线任务是什么？是寻找主线，并逐步布局。
首先，对4月的市场氛围而言，通常是反复震荡，一则，美伊冲突消息面仍不稳定；二则，主线需要等一季报传递景气信号；三则，3月持续下跌后需要充分换手修复。
其次，在4月，当年的景气主线通常会初步显现，比如2025年4月海外算力主线已经初步显现。
因此，4月的重要意义，不在于即期收益率，而在于为后续行情进行仓位准备。
风险提示：AI景气不及预期；美伊冲突持续升级。