【华福能源AI】德业股份交流要点更新 260602
三季度预计具备每月3GWh-3.5GWh的出货能力，每月出货有望至3GWh；上半年累计出货预计100万台，其中Q2环比增长60%-70%，户储&工商储平均带电量持续提升，中东、东南亚、非洲等区域3-4小时备电需求成为标配。
Q2出货预计40多万台，其中6月份约15万台（环比呈现上升趋势）；产能后续可以达到18甚至20万台/月。
当前每月出货维持在2000-2500台，未来有望提升至每月2500台以上，甚至3000台；目前预订量已达5000台。
产品包含2MWh、4MWh、5MWh三类形态，目前有1.5-2GWh订单在谈，预计Q3有望落地项目，全年目标锁定2GWh订单及交付（27年上半年投运）。
储能一体机（可堆叠）当前处于认证阶段，面向西欧、大洋洲、美国等高端市场，预计月均出货达3万台，毛利率有望和现有产品基本持平。
预计26年8月出样品，年底完成调试，27年小批量试点；主打10千伏、1.25兆瓦可并联产品，应用于高压储能系统、数据中心、大功率充电桩场景，已对接马来西亚部分数据中心客户。
储能逆变器毛利率预计随工商储占比提高有提升空间；整体净利率受家电部分业务收缩后有望提升。
需求呈现多区域全面爆发特点，二三季度为行业传统旺季，预计三季度有望继续向上。
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