【国海电子】被动行业更新6.1：三星消费级MLCC涨价落地，超高景气度推动行业供需紧张
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— 三星电机高层在数周观察供需态势及主流AI相关OEM/ODM订单增长后，已决定对代理商实施涨价，自6/1起、核心消费级产品均价上调20%~30%。
— TrendForce 5月下旬报价显示，市场主流规格MLCC（X5R）均价环比增长，其中0603/0402均价月环比涨15%/12%、为涨价主力型号； 01005、0201、0805、≥1206均价涨7.5%~9.6%不等。
☀️行业B/B已到达供需紧张水位、国巨表示涨价可待
— AI需求带动高端MLCC供需紧张、挤占消费MLCC供给，订单加速外溢，引发渠道囤货与厂商调价。目前，为抑制渠道囤货、优化产品盈利，。
— 国巨近期股东会表示，公司平均B/B已达1.3（vs. 行业平均1.18~1.2，村田1.25），其中AI相关B/B近1.4，预计26H2订单景气度将进一步抬升。
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— 核心标的：风华高科、三环集团、顺络电子、江海股份、洁美科技
— 持续跟踪：ODM采购节奏、原厂产能调配方案、渠道报价变动。
资料来源：TrendForce，Digitimes
风险提示：下游需求不及预期、涨价传导不及预期、竞争加剧等风险。
☀️联系人：国海电子团队（胡剑/李明明19902908948）