🧧【华创AI新材料&化工】AI驱动MLCC景气周期来临，
☀️，高端MLCC扩产周期下，重视上游粉体环节。日本堺化学周涨幅约42.6%，户田工业周涨幅约35.1%，日本化学工业周涨幅约24.7%。。
☀️。三星电机披露AI服务器MLCC用量约为普通服务器10–15倍。TrendForce预计2026年AI服务器出货同比增长28%+，北美云厂资本开支仍高增。村田预计AI相关销售占MLCC销售比重将从FY3/26的10-15%提升至FY3/27的20-25%，AI/DC相关MLCC销售预计同比增长85-90%，并计划FY3/27MLCC产能再增约10%，并追加800亿日元投向AI/数据中心高端MLCC，目标FY3/28相关产能提升20%-25%。三星电机2026年Q1公告，ComponentSolution业务Q1收入1.41万亿韩元，同比+16%；增长来自AI及车规相关MLCC销售增长，计划扩产超小型、超高容量MLCC和高容量高压车载产品。
☀️。钇、钬、镝等稀土元素常作为改性添加剂用于MLCC陶瓷粉体，主要作用在于改善高温、高压、直流偏压下的介电稳定性和寿命可靠性，AI服务器MLCC放量有望稀土改性添加剂的总需求。2025年4月4日，中国对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等中重稀土相关物项实施出口管制；2026年5月，路透报道中国对日本镝、铽、氧化钇、镓等出口自2025年12月以来基本停止。TDK此前公开表示稀土材料采购已进入”极其困难阶段”，信越也被报道停止接受含镝磁体新订单。日本体系的稀土供应已经出现真实压力。2026年3月，TrendForce援引FT/日经称，村田计划3年内拆分中国稀土供应链。
☀️国瓷材料：全球MLCC粉体龙头，下游客户包括三星电机、台湾国巨、风华高科，三星为第一大客户。公司规划5000吨高端粉体，主要面向AI及车规场景，2000吨已建设完毕。
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