📌做多诺基亚：仍有上涨空间
💬财报发布后，我对诺基亚的关注度依然很高，主要驱动因素包括：1) Sandeep 的分析指出，诺基亚可能会将 IP 和光网络业务的营收增长指引从刚刚上调的 18-20% 进一步提高至 28%；2) 摩根大通已将诺基亚列入 “欧洲、中东及非洲地区确信买入名单”（由销售部门主导的产品）。
📈看好诺基亚的理由正日益集中于这样一种观点：市场仍低估了其盈利拐点的规模、持久性和可见度。
🤖人工智能和云订单正成为诺基亚 IP + 光网络业务的核心增长驱动力，这为进一步上调业绩指引和结构性改善盈利状况（业务组合 + 经营杠杆）创造了潜力。大多数反馈表明，该股可以维持 20-25 倍的市盈率，这意味着基于 2027 年的数据，其股价区间在 12-15 欧元 / 股，而一些人认为这仅仅是长期估值重估旅程的一部分。
🌍全球对冲基金的仓位已变得日益拥挤，虽然长线基金（Long-only）的兴趣极高，但相比之下仓位较轻 —— 因此主要问题在于，上周的财报是否为长线基金开启新一轮买入亮起了绿灯？我认为答案是肯定的。
📉空头头寸：诺基亚的空头头寸需要 2 倍日均成交量（ADTV）来回补，占自由流通股的 2%。
