交易台 – 高盛香港市场综述
恒生指数+0.7%|恒生国企指数+0.7%|恒生科技指数-0.1%|成交额4,620亿港元
领涨板块：医疗保健+3.6%，银行+0.4%，硬件+3.2%，房地产+2.7%，互动媒体+0.8%
领跌板块：半导体-6%，软件-1.7%，铝-1.6%，汽车 -0.8%，机械-0.5%，金属-0.4%
港股小幅上涨0.7%，守住25.000点关键关。医疗保健银行和地产等旧经济板块表现稳健，缓解了科技股的疲软态势。
硬件板块上涨3.2%，其中联想大涨22%(过去5日累计涨幅超80%)，再度领涨；此前戴尔在盘后因业绩大幅超预期并上调指引而飙升40%。高盛看好这两家公司戴尔的估值快速重估应将进一步推高联想ISG(基础设施方案业务集团)的估值上限。(感谢 Lynn Zhang)
房地产板块上涨2.7%，其中碧桂园涨16%，万科涨7%。市场情绪因国务院发布城市更新”十五五”规划而得到提振，该规划瞄准约15万亿至20万亿元人民币的市场容量/超10万亿元人民币的投资规模，关键任务包括：改造50万套危旧住房，更新11.5万个老旧小区，改造4000个城中村以及建设36.5万公里地下管网；此举利好核心城市的开发商，建筑施工，规划检测及室内装饰行业。
信达生物上涨11%，引领医疗保健板块上涨3.6%；此前公司与辉瑞达成授权协议，将共同开发12款抗癌药物。信达生物将获得6.5亿美元的首付款，并有资格获得高达98.5亿美元的发育，监管及商业化里程碑付款。
半导体板块今日因疲态显现而下跌6%。中芯和华虹分别下跌7.5%和5.1%，此前四个交易日累计涨幅分别为11%和31%。知识图谱指数收盘下跌1.4%，盘中曾几乎触及2000美元关键关口，较日内高点回落20%
理想汽车下跌4%，拖累汽车板块下跌0.8%；该公司2026年第一季度非GAAP净亏损为21亿元人民币，较高盛预期低39%，主要受平均售价下降，物料成本通胀以及研发和运营支出增加影响。其2026年第二季度的销量/营收指引分别低于市场共识13%/14%。
百联股份下跌4%，市场担忧补贴战加剧，但高盛认为竞争呈现localized”一店一策”特征。敏感性测试显示，相较于我们目前预测的2026年每股收益同比增长52%，调整后净利润可能面临高达5%的下行压力。