重点推荐仕佳
核心逻辑：持续突破重要客户+产能快速提升+CPO预期差+主业强支撑+回调带来机会
CW激光器已正式获批量订单，实现重要客户的实质性突破，预计8月份起总出货量将达kk级。
目前已有3台MOCVD，预计短期将新增2-3台，其中包括旗舰型号，产能有望得到快速提升。
CPO方向公司布局高功率CW和FAU，市场对此尚未充分定价。高功率CW已开发成功，技术方案（非SOA）对标LITE，处于国际领先水平；CPO用FAU与大厂深度合作，有望形成绑定。CPO板块近期热度高，公司有望成为新的标签。
近期行业反馈AWG已开始出现紧缺，公司AWG产能持续提升，此外MPO等主业也充分受益行业景气度，奠定Q2乃至全年的主业业绩增长趋势。
受板块及终止收购的影响，近期公司股价持续回调。我们认为相关变化未对公司价值形成实质影响，继续坚定推荐！主业400亿支撑，叠加CW激光器按产能预期对标龙头折算800亿，整体看1200亿目标市值。未来还有CPO的大期权，空间非常充足！