📋 全文总结 本文为机器人板块第1期电话会议纪要，主题为“结构性超预期点在哪”。核心观点是：机器人板块正从此前的主题驱动阶段，切换至基本面与景气度驱动的结构性超预期阶段。上半年国产链率先超预期放量（如绿地谐波、奥比中光等龙头公司订单与出货量持续高增），下半年随着特斯拉等海外链的量产推进，有望形成国内外共
- 细分赛道龙头公司持续超预期：绿地谐波和奥比中光作为全球龙一，凭借超过50%的全球市占率和极强的产业卡位，订单持续超预期，产能供不应求。
- 国产链上半年放量超预期：2026年是国产机器人放量元年，宇树科技等公司营收高增，大量垂类领域开始全面放量。
- 海外链下半年有望超预期：特斯拉链预计7-9月开始爬产，figure等海外公司效率显著提升，一旦轻泛化能力的产品量产，市场认知将被打破，板块或迎来大级别行情。
- 恒帅股份（微电机）：已拿到零销手微电机两个型号的一模订单（12mm和21mm），按产业链理解，一模相当于定点，确定性已非常高。单手22自由度，价值量约13000元。目前确定玩家只有两家，恒帅是之一，将充分受益大客户放量，有至少翻倍空间。
- 日盈电子：最早在零销手团队拿到定点的公司，从去年8-9月开始开发电子手套产品，已定型，价值量约1500元。后续从手部扩展到肩颈到全身覆盖仿生件，价值量将从1500元提升到近5000元。目前80亿市值远未反映机器人赛道加持量。
- 手部微型丝杠环节：价值量不容忽视，全手几千元水平，重点关注新建链的五洲和金沃。