【zx电子】光通信趋势明确，重视消电公司在AI光学赛道的成长性
，传统消电光学公司切入光互联器件等，重点推荐水晶光电、蓝特光学
CPO/OCS所需的大量核心器件本质上与手机光学在玻璃加工、精密模造、镀膜、微纳加工、主动对准等工艺上具备较强共通性，因此具备精密光学能力的平台型公司拥有天然迁移优势。重点推荐蓝特光学（玻璃非球面耦合器件供应索尔思，布局CPO硅透镜、V型槽等产品）、水晶光电（布局滤光片，CPO硅透镜、FAU、HDD玻璃基板等，深度合作康宁），新增关注美迪凯，具备传统冷加工、纳米压印、刻蚀等工艺能力，已布局硅透镜、HDD玻璃基板、TGV等多个方向，部分已进入客户验证阶段。
，消费电子中上游公司切入光模块、NPO/CPO领域
思特威，公司牵头Micro-LED CPO整体方案，除LED光源对外采购，收发芯片、PD均自己设计，预计6-7月推出原型方案送样验证。环旭电子，收购光引擎厂商光创联，800G光引擎（C客户代工）预计26H2开始供货，1.6T硅光新方案、ELSFP外置光源于Q2第二次送样。鸿腾精密，ELSFP外置光源产品已送样（博通102.4T CPO方案），预计Q2有验证结果。
，传统射频特色工艺IDM公司切入光互联芯片代工环节
公司12英寸产线底层为硅基工艺，具备支持特色SOI、IPD、BCD、锗硅等工艺能力，截至2025年底月产能达7k片/月。公司将优先发展光通信用电芯片，硅光PIC等方向同步布局。公司锗硅工艺已具备量产能力，建议投资人密切关注后续产品及客户进展。
，核心推荐主业稳健成长，AI光通信业务进展顺利、技术能力突出、深度合作头部客户的厂商。重点推荐果链龙头、水晶光电、蓝特光学、环旭电子、思特威，建议关注美迪凯、卓胜、宇瞳光学、弘景光电。