Jefferies 谈 $ARM：Vera CPU 为 Nvidia 打开了一个全新的 2000 亿美元 TAM。ARM 最近在超大规模计算 CPU 市场拿下了 50% 的份额，这一增长主要受 Grace 在 Grace-Blackwell 部署中取得成功的推动。”我们认为，Arm 目前给出的 AGI CPU 收入指引 —— 从 28 财年的 10 亿美元增长到 31 财年的 150 亿美元 —— 很可能偏保守。”
“鉴于到 31 财年 TAM 看起来更可能接近 2000 亿美元，而非 Arm 给出的 1000 亿美元，该公司当年的 AGI CPU 收入也很可能远高于此。”
