❗️【天风电新】赛晶科技推荐2：AIDC SSCB/SiC进展更新-0521
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针对AIDC业务布局，我们调研后再次更新推荐。
1、 固态直流断路器产品预计27H2上量，公司技术过硬，已对接北美AIDC集成商客户，后续有望开拓台达、维谛。
2、 SiC产品2300V年内完成研发，进度与英飞凌同步，看好SST上量后的量产机会。
公司主业跟随国内特高压、当前仅18X PE，看好SSCB、SiC两个未国产化、后续800V架构成为刚需产品的上量、带来估值重估机会。
🌟固态直流断路器-用于AIDC 800V直流架构
瑞士子公司astrol（原ABB电力电子团队）负责，25年收入约1亿、主要应用于1500V电动船舶，客户包括西门子、ABB、施耐德等，小市场&公司高市占率。
，26年初北美AIDC集成商主动找到公司，公司以此开始研发，800V产品预计Q4推出。1500V改为800V对公司没有技术难度，（预计进展最快）、台达、维谛等。
AIDC用800V SSCB的核心要求是微秒级关断速度，对接客户普遍要求5-10微秒级，公司产品能做到5微秒。
，参考船用价格，2MW SST对应价值量约20万欧元，对应约0.8-1元/W。假设28年20GW+应用，预计对应200亿元+市场，空间足够大。
🌟SiC-用于SST
公司产品进展：预计1200V、1500V Q3完成封装，2300V预计年底出产品、同步送样至下游做验证测试。
考虑一致性、降本需求，预计2300V SiC更适配未来大功率SST，公司当前研发进度与英飞凌等同步。
🌟投资建议
公司主业经营扎实，26-27年跟随国内特高压柔直上量，预计净利润分别为1.5-2、2亿元+，当前估值26年仅18X，足够支撑当前市值。
AIDC应用上，我们预计订单落地时间：
，已有北美AIDC集成商客户，台达、维谛等对接中。
，预计后续SST上量、海外供需紧张，公司有加速导入海外AIDC机会。
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