沃尔玛FY27Q1财报要点：电商广告高增，会员收入延续强劲【申万零售社服】
🌟 核心财务数据
FY27Q1公司实现营业收入1778亿美元，同比增长7.3%；经调每股收益0.66美元，同比增长8.2%。公司毛利率同比提升6个基点达24.3%，经营利润同比增长5.0%至75亿美元。Q1资本开支为66.84亿美元，同比增长约34.1%；全年资本开支指引维持在净销售额的约3.5%，主要支持全渠道增长战略。
🌟 FY27Q1业务拆分
1）沃尔玛美国
营收1172亿美元，同比+4.5%；调整后营业利润60亿美元，同比+5.7%。
电商销售增长26%，主要受门店履约配送、广告和Marketplace带动；
Walmart U.S.广告业务增长36%，其中Walmart Connect增长44%（不含VIZIO）。
毛利率提升29个基点，主要受业务结构和商品结构贡献提升带动；会员费收入实现双位数增长，净新增会员数创一季度历史新高。
2）沃尔玛国际
营收351亿美元，同比+18.0%；经营利润16亿美元，同比+23.9%。
其中电商销售增长27%，主要由门店履约的到店自提及配送、Marketplace带动；
广告业务增长32%，主要受Flipkart持续增长驱动。
3）美国山姆会员商店
营收234亿美元，同比+6.1%；剔除燃油后营收205亿美元，同比+3.9%。同店销售额剔除燃油后同比增长3.9%，交易量同比增长6.2%，客单价同比下降2.2%。
会员及其他收入同比+11.0%，会员数量、续费率和Plus会员稳步增长。电商销售增长23%。
✨ 亮点
1）电商与广告业务持续助力业务结构优化。全球电商销售增长26%，全球广告业务增长37%。
2）会员收入延续强劲增长。全球会员费收入增长17.4%，美国山姆会员费收入增长5.6%，美国沃尔玛会员费收入实现双位数增长。
3）持续回报股东。Q1公司回购1660万股，对应金额21亿美元；2026年2月公司宣布新的300亿美元股票回购授权，截至Q1末剩余额度282亿美元；本季宣布每股普通股股息0.99美元。
⭐ FY27业绩指引
公司维持FY27全年指引不变，给出FY27Q2指引：净销售额增长4.0%-5.0%，调整后营业利润增长7.0%-10.0%，调整后EPS为0.72-0.74美元。
[爱心] 如需纪要请联系：赵令伊/张蕴达