【中泰电子|海外观察】英伟达：业绩及指引温和超预期，Vera CPU预计全年200亿
🌹盘后股价小幅回调1.3%，’sell the news’幅度小于过往季度，业绩兑现稳定，预计Rubin全生命周期供应紧张。
，市场长期空间看至2000亿美元（AMD此前判断为：1200亿）。
（截至4月），
收入816亿美元，yoy+85%，qoq+20%，超预期的790亿；
– 数据中心收入752亿美元，yoy+92%，qoq+21%，超预期的735亿；
Non-GAAP毛利率75%，yoy+14.2pct，qoq-0.1pct，持平预期；
净利润455亿美元，yoy+139%，qoq+17%，超预期的428亿美元。
（截至7月），
营收指引中值910亿美元，超预期的870亿，指引未计入任何中国区数据中心收入；
Non-GAAP毛利率指引75%，持平预期。
CPU收入预计今年将近200亿美元，开启”全新的2000亿美元的市场空间”。
。
Rubin进展顺利，Q3开始出货，预计整个Vera Rubin生命周期内供应都将受限。
1、对CY25~CY27实现1万亿美元Blackwell+Rubin的收入目标充满信心；
2、2030年 AI Capex达到3~4万亿美元。
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