卡换产出来嘛？呃，就懂啊！我现在就是呃，接着刚刚的继续继续讲啊，因为其实呃，我们过去回顾四四月份的话，其实全球的呃半导体整体的指数表现都非常好啊。
我们看到其实像国内的这个半导体指数涨了百分之二十八啊，电子行业指数本身也涨了百分之二十七左右啊。
同时，其实我们看到呃，非半导体指数四月份涨了百分之三十八啊，还有台湾的这个半导体指数其实也涨了百分之二十五。
所以其实四月是全球都非常好的一个月啊。
当然，我们这里首先如果说从需求端来看的话，因为过去这两年，其实大家都持续关心的是呃存储啊，可能会对一些非品类的一些压制哈。
所以，我们其实在呃一季度也看到一些迹象啊，其实我们一季度的这个数量同比是跌了百分之四的啊。
像其实呃根据这个AIC看的，后面两年的机构与今年全年全球呃手机这个销量啊，同比下降都要到百分之十二到十三左右的水平啊。
毕竟里面的话，其实是一些终端的安卓手机的下降，也会相对来说更更大一些啊。
PC的话，其实呃一季度呃增长势头也有一些回落啊。
然后我们全年大家其实来看的话，同比可能会有一个超过百分之的出量下滑啊。
当然，可穿戴整体的体量相对来说比较小，服务器这一块的话，呃整体的说肯定还是非常错啊。
如果我们其实看四月份呃细化的这个数据，还是同比有一个百分之八十的这种增长吧。
除了这一块，其实一到四月份合计来看，国内的这个存储的销量还是在同比有一些下降。
所以除了这一块市场，这个电脑说市场需求的增长还是相对来说比较乏力啊。
因为有些像新能源、国资补贴这种调整啊，使得我们可能对于今年的全年销量还是会影响啊。
库存端来看的话，其实我们现在虽然从一个观点来讲，就是大部分环节的库存其实相对来说都是非常的健康啊，包括库存周转天数的其实也是下降的非常的这种明显啊。
供给端来看的话，其实呃还是分为这个存储和非存储部分啊。
存储部分的话，就是我们看到呃三个大厂还是我们一季度以来讲的，还是在持续加大资本开支，包括我们其实看到像呃三星还有就是美光，还是美光其实过去的话也是把今年全的资本开支上修到了二百五十一美金啊，并且呃预计明年的话，这个资本开支还会大幅去上涨啊。
当然这里面主要还是今年来自一些节气式的相关这种资本开支这种情况啊。
其实还是的话，今年资本开支也预计呃会同比有一个非常显著的增加啊。
其实其实我们现在看到二零年虽然这个平板环节的资本开支都还在增长，但是如果说从呃未来产出增长角度来讲的话啊，我们觉得今年整个产出还是相对来说呃比较有限的啊。
所以其实我们觉得整体的观点来看，呃，供给的增长的局面到明年相对来说都还是会比较持续啊。
当然对于呃逻辑的产能方面来看的话，今年全球的今年大的公司指数年增长啊，估计平均的这种增幅是在百分之啊十三左右啊。
当然台积电它今年的资本开支是五百二十到五百六十美美金啊，这个当然它自己也涨了啊。
就是后续的话，应该会落在去年的上行啊。
其实到八十百分之七十到八十得到现金支撑，百分之十到一百二十有一些现金支撑啊。
包括我们看到像呃国内的中信的话，我们觉得今年也会有一些这个芯片产能的呃需求释放呃价格的话，这里我们还是主要给股民去介绍一下啊，存储的这个价格啊，因为其实呃我们在三月份和四月份看到的一些现象，就是如果说从现货价格角度来看的话，这个低二四的品类，包括一些难的这个现货价啊，可能都会有一些大幅度的回调啊。
因为我们觉得今年确实有一些呃美方的意愿低，包括一些贸易上的这种资金周转啊变现这样的需求啊。
但是我们看到其实目前合约价上的趋势还是不变的啊。
所以其实我们根据这个机构预测来看，今年二季度低二的这个价格呃合约价环比涨幅大概还是在百分之五十八到百分之六十三啊。
难的合约价格的环比涨幅在百分之七十到百分之七十五啊。
所以其实我们看到难的这个价格的涨幅会要高一些啊。
整体上来讲，我们还是觉得现货价的短期它还是一个阶段性的一种后续的话，其实呃存储的价格整体趋势还是在呃在在在就是在一个上行的。
当然销售端来看的话，其实呃三月份全球半导体的销售额已经已经将近一一百一百亿美金了。
所以然后我们看到它同比增长的话，其实是有将近百分之八十环比的，也有个百分之十二的这个增长啊。
今年其实去年全球半导体销售额接近呃八千亿八千亿美金的啊。
今年的话，其实如果按照同比的百分之二十来算啊，是会达到九千呃九千八百亿美金左右啊。
实际上其实可能大概率就是能够往一万亿美金这种去去做啊。
当然呃因为国内其实AI相关的一些半导体确实这个贡献比并没有小一些，所以如果半导体销售额在全球占比的这个比重是一个下降的这种趋势啊。
呃，如果我们从产业链各细分环节来看的话，虽然都是对于芯片类啊，当然对于这种呃大芯片的算力芯片类来讲的话，其实我们现在看到呃这两年大家核心看到就是一个过去后对于服务器CPU需求也是比较的看好啊。
芯片的话，预计其实今年全球CPU的呃服务器CPU出货是一个双位数的增长，并且这种呃增长呢会延续到二零二七年。
AMD的话，其实上调二零三零年服务器CPU的整个市场规模到百到到一千二百亿美元左右啊。
所以其实它也是把对应的这个增速上修到了百分之三十啊。
所以这个其实它的整个规模相相对于去年十一月份这个预测是同比有一个翻番的增长啊。
如果我们看呃国内这个算力芯片公司来讲的话，其实呃今年一季度我们看到国内上市的服务器CPU的公司其实营收同比增速来讲大部分都是大两倍或者说以上这种呃增长啊。
就是我们这里把呃海光、海目、积木、摩尔、西、啊、芯联啊的增速都放在这里，其实还是指出有一个呃国产算力芯片需求非常良好的趋势，包括我们其实看到很多公司也会去公布一些这种重大订单啊，包括摩尔其实公告一个六点五亿元的合同啊，包括今年呃四月份末最新签订的订单金额已经达到了八十二亿啊。
所以其实这个增长是呃非常多的，还有就是对于SC和MCU这一块啊，其实MCU这块我们现在有看到一些迹象，就是光模块逐渐会去拉动一些MCU的需求啊。
就像我们技术啊，其实公司已经发布一些面向光模块的MCU产品啊。
SC方面的话，其实今年国内的SC公司二月Q
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