【华泰通信0519】光纤光缆板块再次来到布局时间点
1、市场担心什么?
散纤a2光纤价格，从高峰240-260区间回调到210-230区间，市场担心供求关系改变，要么是需求下滑要么是供给扩张。
2、担忧是否有道理?
价格是供求关系最直接的表征，但只关注短期价格要素（俄乌扰动 d纤产能转a2纤）或忽略产业最本质的核心矛盾（ai需求大扩张）。
a、光模块、idc、资本开支总量指向明年后年ai光纤增量每年翻倍量级，这一点市场没有充分意识
b、国内bbat的光纤光缆已发包量在5000万芯公里量级。
市场过于放大短期价格扰动而没有意识到明后年ai带来的光纤大增量以及剧烈的供需矛盾（今年复产和提升稼动率是容易的）
3、什么时候布局?
a、市场一定程度上定价特朗普访华和普京访华对应俄乌缓解减少无人机光纤用量的预期光纤
b、本周cru五月光纤光缆数据将发布，我们料想行业总需求会上调。
c、主要企业的二季报会非常亮眼。
当前是良好的布局时点。
4、标的选择
a、四大家，尤其建议关注亨通（海外突破，国内大份额）
b、两小，通鼎特发。